• Poprawa sytuacji na rynkach światowych pomogła jednak opanować się złotemu, który na razie przestał się osłabiać
• Nieco osłabł za to dolar, zwłaszcza w relacji do chińskiego juana, a w Chinach właśnie znowu nieśmiało pojawiła się inflacja
• Są też jednak nowe informacje o spadkach cen: żywności na rynkach światowych i energii elektrycznej na rynku hurtowym w Polsce
• Zobacz także: Ratownicy odnaleźli ciała górników z Pniówka

Obniżka stóp procentowych sprzed kilku dni nie była ostatnią w tym roku – doszli do wniosku inwestorzy na rynku finansowym. Zakładają oni, że wkrótce pojawią się kolejne. Świadczą o tym, chociażby spadające notowania kontraktów terminowych na stopę WIBOR. Kontrakty FRA (forward rate agreements), czyli zakłady na rynku o to, gdzie będzie stawka WIBOR w określonym momencie w przyszłości, zakładają jej dalszy spadek o 1 pkt proc. w ciągu najbliższych trzech miesięcy i spadek o kolejne 1,25 pkt proc. w ciągu 2024 r.

Rynki (nie analitycy) po zaskakującym ruchu RPP nie wyceniają, że w 2024 r. konieczna będzie korekta polityki pieniężnej i dojdzie do podwyżek stóp. Na koniec 2023 r. rynek oczekuje kolejnych obniżek w sumie o 100 pb, a w przyszłym roku RPP ma dorzucić kolejne 125 pb. pic.twitter.com/1gOpuwHxSz

— Analizy Pekao (@Pekao_Analizy) September 8, 2023

W piątek najczęściej używana w polskich umowach kredytowych stawka WIBOR 3M spadła do 6,01 proc. Tak więc wg notowań FRA na koniec tego roku ma ona być w okolicach 5 proc., a na koniec przyszłego roku gdzieś blisko poziomu 3,75 proc.

O scenariuszu dalszych obniżek stóp mówi też spora część bankowych ekonomistów i analityków. Przykładowo ci z BNP Paribas oczekują teraz obniżki stóp o 0,5 pkt proc. do końca rok i kolejnego ruchu w dół o następne 0,5 pkt proc. w 2024 r.

Po decyzji RPP nieco zrewidowaliśmy przewidywaną przez nas ścieżkę stóp %. Na koniec roku spodziewamy się, że stopa referencyjna NBP wynosić będzie 5,50% (obecnie 6,00%). W przyszłym roku cięcia stóp % zakładamy jedynie w pierwszym kwartale. Na koniec 2024 r. stopa = 5,00%. pic.twitter.com/NSZ7f8O8y6 — BNP Paribas o Rynkach (@BNP_rynki) September 8, 2023

Podobne oczekiwania mają zespoły analityczne z Pekao SA i PKO BP.

Do końca roku #RPP obniży stopy proc. w Polsce 🇵🇱 o 50 pb*, sprowadzając główną stopę do 5,50% z obecnych 6,00% - prognozują analitycy @PKO_Research, @BNP_rynki i @Pekao_Analizy.

* po 25 pb w październiku i listopadzie, bo jak mówi prezes NBP w grudniu stóp się nie zmienia — macroNEXT (@Macronextcom) September 8, 2023

Według PKO BP w 2024 r. Rada Polityki Pieniężnej obniży stopy procentowe o 1 pkt proc. do poziomu 4,5 proc.

Członkowie RPP Gabriela Masłowska i Henryk Wnorowski mówili w piątek, że kluczowa dla dalszych ruchów Rady będzie nowa projekcja inflacyjna NBP, która pojawi się w listopadzie. Masłowska powiedziała też, że obniżka stóp w październiku także nie jest wykluczona. Zdaniem Wnorowskiego tempo spadku inflacji w najbliższych miesiącach znowu przyspieszy do ponad jednego, a może nawet dwóch pkt proc. na miesiąc. Jeśli jego prognozy się sprawdzą, to oczywiście RPP będzie łatwiej podjąć decyzje o kolejnych obniżkach stóp.